周五黄金价格跌至逾一周低点，白银价格大幅下跌每盎司80美元关口。 美国10年期国债收益率与美元双双走强，而中东冲突升级引发的通胀担忧则强化了市场对更高利率的预期，进一步打压了贵金属价格。
美盘交易时段，现货黄金下跌2.3%，报每盎司4541.91美元，盘中一度触及5月4日以来最低水平。本周迄今，金价已累计下跌3.7%。
其他贵金属方面，现货白银大跌8.6%，至每盎司76.27美元；铂金下跌3.9%，报1976.54美元；钯金下跌1.7%，至1412.11美元。三者本周均势将录得周线跌幅。
Marex分析师Edward Meir表示：“贵金属市场遭遇抛售，原因有几个。首先，美元今天表现非常强势；与此同时，不仅是美国，全球债券收益率都在上升。”
美国10年期国债收益率升至接近一年高位，持有无息资产黄金的机会成本因此上升。与此同时，美元有望录得近两个月来最大单周涨幅，使以美元计价的黄金对于海外买家而言更加昂贵。
Edward Meir进一步指出：“美国和伊朗的冲突僵持局面并未取得进展，而我们看到原油价格持续上涨，这进一步强化了通胀叙事，对贵金属市场非常不利。”
自美国与以色列针对伊朗的战争爆发以来，国际油价已累计上涨超过40%，推动全球通胀压力升温。通常情况下，各国央行为抑制通胀会倾向于加息，而更高利率环境往往削弱无息资产黄金的吸引力。
根据芝商所的FedWatch工具，交易员目前已基本排除美联储今年降息的可能性，同时对再次加息的押注有所升温。
白银又现极端波动
StoneX分析师Rhona O'Connell表示，白银此前处于“超买”状态，市场本身就存在回调需求。白银盘中一度暴跌逾9%，有望创下自2月12日以来最大单日跌幅。
在截至周三的一周内，受投资者对人工智能相关股票以及用于数据中心供电系统、布线和冷却的工业金属的热情推动，白银价格一度飙升11.3%。此外，市场周一一度担忧全球主要白银生产国秘鲁的燃料供应问题，也进一步推高了银价。
对于白银市场而言，如此剧烈的波动，不禁让人联想到今年年初那段被交易员称为“几乎无法交易”的时期。当时银价甚至曾单日暴跌36%。
如今，投资者面临的核心问题是：在白银价格较一年前仍累计上涨逾130%的背景下，银价是否已经彻底脱离了此前推动其疯狂上涨的投机热潮——而那轮狂热行情，曾令许多长期投资者、珠宝商以及制造商被迫离场。
HSBC Holdings首席贵金属分析师James Steel本周在报告中写道：“我们依然认为白银在基本面上被高估。在高价格环境下，珠宝和工业领域对白银的需求将持续减弱。”
白银多头则认为，持有白银仍有诸多理由，包括将其作为押注发达经济体通胀和货币贬值的工具。
与此同时，白银长期以来在散户投资者中拥有某种“信仰式”追随者。其中一些人甚至相信一种说法，即大型银行和金融机构长期人为压制银价。
MKS Pamp SA金属策略主管Nicky Shiels表示：“当前是一个非常关键的转折点，而且很大程度上是由价格驱动的。如果银价能够突破每盎司100美元，那么将吸引更多散户、FOMO(害怕错过)资金以及短线快钱重新疯狂涌入市场。”
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